Regulation and Supervision: Covid 19 Responses/Comment la covid-19 a-t-elle affectée les entreprises et les consommateurs ?

How has covid-19 affected business and consumer?

The ongoing Covid-19 pandemic has had a significant impact on every industry, including finance. It has changed the way consumers save, borrow, and make payments as consumers increasingly prefer contactless and digital financial products (DFS). The impacts of covid, go beyond the way businesses and consumers interact with financial services and products. It has negatively affected businesses with adverse effects on unemployment and poverty around the world. This has implications for access to financial products including credit. As businesses reduced operating hours in response to covid, and public transportation became risky, some consumers have been left with limited access to cash-in or cash-out agents and devices (ATMs). Additionally, access to credit declined as people lost jobs and business reduced operating hours or even signed for bankruptcy.

In response to these changes, central banks around the world have introduced wide-ranging regulatory measures to support the economy and ensure that they maintain their mandate for monetary and financial stability. According to a joint note by the International Monetary Fund (IMF) and the World Bank Group, financial authorities have introduced policy measures across four themes to address the impact of Covid-19 as summarized in the image below Initiatives include large scale fiscal support such as credit guarantee schemes, increased liquidity, and monetary stimulus to address strains in key funding markets, enhancing transparency and consumer protection and operational and business continuity measures. Whilst these measures may be effective in supporting the real economy, according to the Bank for International Settlements (BIS), regulators face a challenge to decide how and when to exit these regulatory relief measures to ensure that they do not act too early and risk reversing the benefits or act too late and risk undermining the confidence of the financial system and heightening systemic risk. As the market shifts and financial services providers navigate

compliance challenges caused by Covid-19, financial regulators and supervisors are also adopting and employing digital and remote tools for their regulatory and supervisory activities. Such digital tools are referred to as supervisory technology or SupTech.

Data source: IMF & World Bank Group

Financial authorities go digital – SupTech

The Financial Stability Institute (FSI) defines SupTech as “the use of innovation technology by supervisory agencies to support supervision. A report published by the Financial Stability Board (FSB) in October 2020 highlights increased use of SupTech which could have important benefits for financial stability. Authorities use SupTech to improve their oversight, surveillance, and analytical capabilities, and to generate real-time indicators to support “forward looking” supervision and evidence-based policymaking. The study found SupTech is a strategic priority for an increasing number of regulators, with most of them having a SupTech, innovation or data strategy in place to support various use cases. See the following image for the primary drivers for developing a SupTech strategies. Authorities are aware that such technology does not only come with benefits but could also introduce risks and challenges such as around resourcing and costs, cyber risk and data security, issues around data quality, completeness, and reputational risk.

So, where do we go from here?

The pandemic has resulted in changing market needs as consumer behavior shifts and businesses facing liquidity constraints resulting in increased unemployment and poverty. Financial authorities have introduced policy measures to support the real economy in response to the adverse effects of covid-19 on individuals, businesses, and the financial industry. However, these are not without risks. It has clearly become important for policymakers to exit these measures at the right time to mitigate risks, but when is the right time?

Innovations in technology are also encouraging regulators to increasingly explore SupTech to modernize their supervisory activities. Authorities understand that while these offer several benefits, they also come with risks. These risks need to be thoroughly understood and a contributing factor to that will be capacity building of regulatory and supervisory staff.

 

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Comment la covid-19 a-t-elle affectée les entreprises et les consommateurs ?

La pandémie actuelle de la Covid-19 a eu un impact significatif sur tous les secteurs, y compris la finance. Cela a changé la façon dont les consommateurs épargnent, empruntent et effectuent des paiements, car les consommateurs préfèrent de plus en plus les produits financiers numériques et sans contact . Les impacts de la covid vont au-delà de la façon dont les entreprises et les consommateurs interagissent avec les services et produits financiers. Elle a eu des répercussions négatives sur les entreprises, ce qui a eu des effets néfastes sur le chômage et la pauvreté dans le monde entier. Cela a des répercussions sur l’accès aux produits financiers, y compris le crédit. Alors que les entreprises réduisaient leurs heures d’ouverture en réponse à la Covid et que les transports en commun devenaient risqués, certains consommateurs se sont retrouvés avec un accès limité aux agents marchands et aux dispositifs de retrait (guichets automatiques). De plus, l’accès au crédit a diminué en lien avec les pertes d’emploi et réductions des heures d’ouverture des entreprises ou même des cas de faillite.

En réponse à ces changements, les banques centrales du monde entier ont mis en place de vastes mesures réglementaires pour soutenir l’économie et s’assurer qu’elles maintiennent leurs mandats de stabilité monétaire et financière. Selon une note conjointe du Fonds Monétaire International (FMI) et du Groupe de la Banque Mondiale, les autorités financières ont introduit des mesures politiques sur quatre thèmes pour faire face à l’impact de la Covid-19, comme résumé dans l’image ci-dessous. Ces initiatives comprennent un soutien budgétaire à grande échelle tel que des systèmes de garantie de crédit, une liquidité accrue et des mesures de relance monétaire pour remédier aux tensions sur les principaux marchés de financement, en améliorant la transparence et la protection des consommateurs et les mesures de continuité des opérations. Bien que ces mesures puissent être efficaces pour soutenir l’économie réelle, selon la Banque des Règlements Internationaux (BRI), les régulateurs sont confrontés à un défi pour décider de comment et quand sortir de ces mesures d’allègement réglementaire afin de s’assurer qu’elles n’agissent pas trop tôt et risquent d’inverser les

avantages ou d’agir trop tard et risquent de saper la confiance du système financier et d’accroître le risque systémique. Alors que le marché change et que les fournisseurs de services financiers font face aux défis de conformité causés par la Covid-19, les régulateurs et les superviseurs financiers adoptent et utilisent également des outils numériques et à distance pour leurs activités de réglementation et de surveillance. Ces outils numériques sont appelés technologie de surveillance ou SupTech.

Source de données : FMI & Groupe de la Banque mondiale

Les autorités financières passent au numérique – SupTech

L’Institut de Stabilité Financière (FSI) définit la SupTech comme « l’utilisation de la technologie de l’innovation par les organismes de surveillance pour soutenir la surveillance. Un rapport publié par le Conseil de stabilité financière (CSF) en octobre 2020 met en évidence une utilisation accrue de la SupTech qui pourrait avoir des avantages importants pour la stabilité financière. Les autorités utilisent la SupTech pour améliorer leurs capacités de surveillance, de surveillance et d’analyse, et pour générer des indicateurs en temps réel afin de soutenir la supervision « prospective » et l’élaboration de politiques fondées sur des données probantes. L’étude a révélé que la SupTech est une priorité stratégique pour un nombre croissant de régulateurs, la plupart d’entre eux ayant une stratégie SupTech, d’innovation ou de données en place pour prendre en charge divers cas d’utilisation. Voir l’image suivante pour les principaux moteurs de développement d’une stratégie SupTech. Les autorités sont conscientes qu’une telle technologie n’est pas seulement bénéfique, mais pourrait également présenter des risques et des défis tels que les ressources et les coûts, les cyberrisques et la sécurité des données, les problèmes liés à la qualité, à l’exhaustivité et au risque de réputation.

Alors, où allons-nous à partir d’ici ?

La pandémie a entraîné une évolution des besoins du marché à mesure que le comportement des consommateurs changeait et que les entreprises étaient confrontées à des contraintes de liquidité, ce qui entraînait une augmentation du chômage et de la pauvreté. Les autorités financières ont mis en place des mesures politiques pour soutenir l’économie réelle en réponse aux effets néfastes de la covid-19 sur les particuliers, les entreprises et le secteur financier. Cependant, celles-ci ne sont pas sans risques. Il est clairement devenu important pour les décideurs politiques de sortir de ces mesures au bon moment pour atténuer les risques ; mais quel est le bon moment ?

Les innovations technologiques encouragent également les régulateurs à explorer de plus en plus la SupTech pour moderniser leurs activités de surveillance. Les autorités comprennent que, bien que ceux-ci offrent plusieurs avantages, ils présentent également des risques. Ces risques doivent être bien compris et un facteur contributif à cela sera le renforcement des capacités du personnel de réglementation et de surveillance.