Blockchain and the future of finance / La blockchain et l’avenir de la finance

The future of finance speaks to many innovations, and I’ll be touching briefly on Web 3.0, metaverse, NFTs and decentralized finance (DeFi) today. These emerging issues all influence a nation’s financial system. I hope that through this article you will be able to start to build a picture in your mind of what the future of finance might look like and how you can keep in step with all these exponential changes.

The image below highlights the definitions and differences between Web 3.0, Metaverse, Non-Fungible Token (NFTs) and Decentralised Finance (DeFi). Let’s unpack the four concepts above to help you see how they are linked and clarify any confusion around any of them.

Source: Company data

Before we move on to the next concepts, let’s also unpack the theory of fungibility.  Fungibility is when an asset, like money, is fungible, meaning the individual units are interchangeable, and each of the parts are indistinguishable from one another.  A non-fungible asset or token is unique and irreplaceable, thereby making it impossible for a non-fungible asset or token to be equal to the other.

Now I will take you through a host of topics that introduce you to the future of finance and explain how blockchain still has a role to play as an actor in this future.

In the past decade we have seen an explosion of use cases for blockchain, which is a type of DLTs, and more recently we have been hearing more about concepts like NFTs, Web 3.0, metaverse and DeFi, but let’s start with NFTs.

What are Non-Fungible Tokens or NFTs? They rely on blockchain technology to keep a public ledger of ownership of certain tokens, acting as a form of proof of ownership. But what exactly are they to the everyday man on the ground and how does it impact them? If you have a question about this emerging art form or platform, then you’re at the right place. The “Non=fungible” trait of NFTs is in fact the opposite of bitcoin, which is .

Most NFTs are built on the Ethereum blockchain, where Ethereum is a cryptocurrency like bitcoin or Dogecoin. It is important to understand that any other blockchain also supports these NFTs, which store extra information that makes them work differently from ETH coin, for example. Furthermore, it’s worth remembering that other blockchains can implement their own versions of NFTs. An example of a purchased NFT is this cat that was purchased at over $170,000.00

Source: The Verge

Secondly, let’s look at Web 3.0, which is an innovation from Web 2.0, which was an innovation from Web 1.0 and has improved characteristics in Web 2.0, such that it has become more appealing to the actors in the blockchain world. As in the image shown, Web 3.0 opens the door to NFTs, decentralized web, which includes decentralized finance, ESG friendly commerce and the metaverse.

From that image, you can see that the metaverse and Web 3.0 are not the same, if anything the metaverse is a subset of Web 3.0.

With Web 3.0, data is not owned, but is shared.  These 5 main features help us define Wed 3.0:

• Semantic web
• Artificial intelligence
• 3D graphics
• Connectivity
• Uniquity

Sharing the data can be done on a permissioned distributed ledger especially when you consider concepts like open finance.

Now, what is the metaverse? It is the evolution, not a revolution—with opportunities today. The metaverse was first described and named almost 30 years ago — but we’re still in the early days. In today’s world, the seeds of virtual spaces with transferable assets exist in isolation, assets enabled by blockchains that are interoperable and interchangeable. Web 3.0 will be the foundation for the metaverse and it will consist of blockchain-enabled, decentralized applications that support an economy of user-owned crypto assets and data.

Finally, decentralised finance or DeFi, offers financial instruments without relying on intermediaries such as brokerages, exchanges, or banks. It uses smart contracts on a blockchain. DeFi platforms allow people to lend or borrow funds from others, speculate on price movements on assets using derivatives, trade cryptocurrencies, insure against risks, and earn interest in savings-like accounts. DeFi uses a layered architecture and highly composable building blocks. Some applications promote high interest rates [1] but are subject to high risk. As of October 2021, the value of assets used in decentralized finance amounted to $100 billion.

However, coding errors and hacks are common in DeFi. Blockchain transactions are irreversible, which means that an incorrect or fraudulent DeFi transaction cannot be corrected easily. For example, in 2020, a platform known as Yam Finance took deposits equivalent to $750 million within days of its launch before crashing because of a coding error.  Additionally, the code for the smart contracts is generally open-source software that can be copied to set up competing platforms, which creates instabilities as funds shift from platform to platform.

Challenges aside, the point to note is what we see running through all these new topics and concepts is the constant thread of blockchain, which shows again how important this technology is for the future of finance.

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La blockchain et l’avenir de la finance

L’avenir de la finance soutent de nombreuses innovations et aujourd’hui je vais aborder brièvement le Web 3.0, le métaverse, les Non Fungible Token (NFT) et la finance décentralisée (DeFi). Ces concepts émergents influencent tous le système financier d’un pays. J’espère qu’à travers cet article, vous serez en mesure de commencer à vous faire une image de ce à quoi pourrait ressembler l’avenir de la finance et comment vous pouvez rester en phase avec tous ces changements exponentiels.

L’image ci-dessous met en évidence les définitions et les différences entre le Web 3.0, le Métaverse, le Non Fungible Token (NFT)/Actif non fongible et la finance décentralisée (DeFi). Décortiquons les quatre concepts ci-dessus pour vous aider à voir comment ils sont liés et à lever toute confusion autour de l’un d’entre eux.

Source : Données de l’entreprise

Avant de passer aux concepts suivants, déballons également la théorie de la fongibilité.  La fongibilité se produit lorsqu’un actif, comme l’argent, est fongible ce qui signifie que les unités individuelles sont interchangeables et que chacune des parties est indiscernable l’une de l’autre.  Un actif ou un jeton non fongible est unique et irremplaçable, ce qui rend impossible pour un actif ou un actif/jeton non fongible d’être égal à l’autre.

Maintenant, je vais vous présenter un éventail de sujets qui vous projetterons dans l’avenir de la finance et expliquerons comment la blockchain aura encore un rôle à jouer en tant qu’acteur dans cet avenir.

Au cours de la dernière décennie, nous avons assisté à une explosion des cas d’usages de la blockchain, qui est un type de technologie de registre distribué ou distributed ledger technology (DLT) en anglais, et plus récemment, nous avons entendu parler de concepts tels que les NFT, le Web 3.0, le métaverse et la finance décentralisée (DeFi), mais commençons par les NFT.

Que sont les actifs (ou jetons) non fongibles encore appelés les Non Fongible Token (NFT) en anglais ? Ils s’appuient sur la technologie blockchain pour conserver un registre public de la propriété de certains actifs, agissant comme une forme de preuve de propriété. Mais que sont-ils exactement pour l’homme ordinaire sur le terrain et comment cela les affecte-t-il ? Si vous avez une question sur cette forme d’invention ou cette plateforme en vogue, alors vous êtes au bon endroit. Le trait caractéristique du « Non Fongible » ou des NFT est en fait qu’il est l’opposé du bitcoin, qui est fongible.

La plupart des NFT sont construits sur la blockchain Ethereum, où l’Ethereum est une crypto-monnaie comme le bitcoin ou le Dogecoin.  Il est important de comprendre que toute autre blockchain prend également en charge ces NFT, qui stockent des informations supplémentaires qui les font fonctionner différemment de l’ETHcoin, par exemple. En outre, il convient de rappeler que d’autres blockchains peuvent implémenter leurs propres versions de NFT. Un exemple de NFT ou d’actif non fongible acheté est ce chat qui a été acheté à plus de 170 000,00 $

Source: The Verge

Deuxièmement, regardons le Web 3.0, qui est une évolution du Web 2.0, qui était une évolution du Web 1.0 et a amélioré les caractéristiques du Web 2.0, de sorte qu’il est devenu plus attrayant pour les acteurs du monde de la blockchain. Comme dans l’image montrée, le Web 3.0 ouvre la porte aux NFT c.-à-d. aux actifs non fongibles, au Web décentralisé, qui comprend la finance décentralisée, le commerce respectueux des critères ESG (Environnementaux Sociaux et de Gouvernance) et le métaverse.

À partir de cette image, vous pouvez voir que le métaverse et  le Web 3.0 ne sont pas les mêmes, si tant est que le métaverse soit un sous-ensemble du Web 3.0.

Avec le Web 3.0, les données ne sont pas possédées, mais partagées.  Ces 5 fonctionnalités principales nous aident à définir le Web 3.0:

• La sémantique du web
• L’intelligence artificielle
• L’infographie en 3D
• La connectivité
• L’unicité

Le partage des données peut être effectué sur un registre distribué fonctionnant sur des autorisations, en particulier lorsque vous envisagez des concepts tels que la finance ouverte.

Maintenant, qu’est-ce que le métaverse ? C’est une évolution mais pas une révolution avec des opportunités aujourd’hui. Le métaverse a été décrit et nommé pour la première fois il y a près de 30 ans mais nous n’en sommes encore qu’à nos débuts. Dans le monde d’aujourd’hui, les graines des espaces virtuels avec des actifs transférables existent isolément, des actifs rendus possibles par des blockchains interopérables et interchangeables. Le Web 3.0 sera la base du métaverse et il consistera en des applications décentralisées compatibles avec la blockchain qui prennent en charge une économie d’actifs et de données cryptographiques appartenant aux utilisateurs.

Enfin, la finance décentralisée ou DeFi, propose des instruments financiers sans s’appuyer sur des intermédiaires tels que les sociétés de courtage, les bourses ou les banques. Elle utilise des contrats intelligents (smart contracts) sur une blockchain. Les plateformes de finance décentralisée (DeFi) permettent aux gens de prêter ou d’emprunter des fonds à d’autres, de spéculer sur les mouvements de prix des actifs utilisant des produits dérivés, de négocier des cryptomonnaies, de s’assurer contre les risques et de gagner des intérêts sur des comptes de type épargne. La finance décentralisée utilise une architecture en couches et des blocs de construction hautement composables. Certaines applications font la promotion de taux d’intérêt élevés [1] mais sont soumises à des risques élevés. En octobre 2021, la valeur des actifs utilisés dans le financement décentralisé s’élevait à 100 milliards de dollars.

Cependant, les erreurs de codage et les piratages sont courants dans la finance décentralisée. Les transactions Blockchain sont irrévocables, ce qui signifie qu’une transaction financière décentralisée incorrecte ou frauduleuse ne peut pas être corrigée facilement. Par exemple, en 2020, une plateforme connue sous le nom de Yam Finance a collecter des dépôts équivalents à 750 millions de dollars dans les jours suivant son lancement avant de se planter en raison d’une erreur de codage.  De plus, le code des contrats intelligents est généralement un logiciel open source qui peut être copié pour mettre en place des plateformes concurrentes ce qui crée des instabilités à mesure que les fonds passent d’une plateforme à l’autre.

Mis à part les défis, le point à noter est que ce que nous voyons à travers tous ces nouveaux sujets et concepts est le fil conducteur constant de la blockchain, ce qui montre encore une fois à quel point cette technologie est importante pour l’avenir de la finance.